Криптостратегии
Криптовалют-
ный арбитраж
ный арбитраж
Стратегия состоит из двух почти независимых частей: Линейной и Нелинейной.
Линейная часть работает с активами BTC, ETH и стейблкоинами (USDT, USDC, USDE). По мере снижения курса базового актива, портфель постепенно увеличивает долю этих активов, сокращая долю стейблкоинов.
Соответственно, в случае роста базового актива в сторону исторического максимума, линейная часть сокращается обратно.
Все позиции в линейной части портфеле генерируют "дивидендную" доходность за счёт лендинга или стейкинга.
Нелинейная часть состоит из опционов. В опционах открывается короткая позиция по путам и колам с относительно дальними страйками и экспирацией 9-12 месяцев. Причём все call опционы «покрытые»
линейной частью портфеля, а путы «без плеча», чтобы не было риска «обнуления» портфеля.
Линейная часть работает с активами BTC, ETH и стейблкоинами (USDT, USDC, USDE). По мере снижения курса базового актива, портфель постепенно увеличивает долю этих активов, сокращая долю стейблкоинов.
Соответственно, в случае роста базового актива в сторону исторического максимума, линейная часть сокращается обратно.
Все позиции в линейной части портфеле генерируют "дивидендную" доходность за счёт лендинга или стейкинга.
Нелинейная часть состоит из опционов. В опционах открывается короткая позиция по путам и колам с относительно дальними страйками и экспирацией 9-12 месяцев. Причём все call опционы «покрытые»
линейной частью портфеля, а путы «без плеча», чтобы не было риска «обнуления» портфеля.
Целевая доходность 10-15% годовых в USD
median drawdawn: 5,8%
maximal drawdawn: 21,5% (исторические данные)
maximal drawdawn: 21,5% (исторические данные)
Стратегия использует три криптовалютные биржи: Binance и Bybit и OKX.
Стратегия использует стейблкоины: USDT, USDC, sUSDe. Клиент принимает возможные неторговые риски бирж и стейблкоинов.
Идея стратегии заключается в соединении безрисковой (арбитражной) части с позиционной опционной торговлей.
Допустимая просадка портфеля для клиента составляет 50% (рыночный риск). Горизонт инвестирования составляет от 3х лет
Условия для инвесторов:
1% в год - комиссия за управление (management fee)
10% - комиссия за успех (performance fee)
Минимальная сумма: $500k
1% в год - комиссия за управление (management fee)
10% - комиссия за успех (performance fee)
Минимальная сумма: $500k
По мере приближения времени экспирации к проданным страйкам, возможны два варианта:
1. Цена базового актива не достигает экспирации, т.е. опцион остаётся вне денег (к моменту, когда «греки» показывают, что дальше держать позицию не интересно). В таком случае мы зарабатываем премию от первоначальной продажи, закрываем позицию и открываем новую.
2. Цена базового актива близка к цене экспирации или «хуже» неё, т.е. цена опциона выросла выше цены входа. В этом случае происходит перенос позиции с удалением от текущей цены и на более дальний по
времени срок. Это позволяет получить дополнительную премию по одной из «ног» позиции и «убежать» от экспирации. Данную процедуру можно повторять неограниченное количество раз, пока тренд не изменится и не случится п.1. Целевая доходность этой стратегии 10-15% годовых в долларах США на длинном горизонте при максимально
допустимой просадке в 30%.
Неторговые риски: риск базового актива, используемых стейблкоинов и бирж Binance, Deribit
2. Цена базового актива близка к цене экспирации или «хуже» неё, т.е. цена опциона выросла выше цены входа. В этом случае происходит перенос позиции с удалением от текущей цены и на более дальний по
времени срок. Это позволяет получить дополнительную премию по одной из «ног» позиции и «убежать» от экспирации. Данную процедуру можно повторять неограниченное количество раз, пока тренд не изменится и не случится п.1. Целевая доходность этой стратегии 10-15% годовых в долларах США на длинном горизонте при максимально
допустимой просадке в 30%.
Неторговые риски: риск базового актива, используемых стейблкоинов и бирж Binance, Deribit
